Qué Vida Esta
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Si hay una burbuja cercana de la que también podemos sacar conclusiones y paralelismos, esa es la Burbuja de Japón. Es cierto que las regiones económicas son muy distintas, pero no es menos cierto que Japón era (y es) la segunda potencia mundial, por lo que el tejido industrial era (y es) potente y en teoría apoyaría una mejor recuperación.

Nuevamente, hay paralelismos:

- El crack vino precedido de años de bonanza económica y un gran crecimiento de precios de los bienes inmuebles.

- Crisis financiera, falta de liquidez en el sistema y quiebras de bancos, debido al aumento de la morosidad y la bajada del valor de los activos que garantizaban los créditos.

- Hubo una caída inicial de -30% en la bolsa. Año y medio después las pérdidas eran del -60%.

- El paro, desconocido en la economía hasta el momento, comenzó a aflorar llegando a un 5,4% en 2002. La cifra es baja, pero estamos hablando de una economía que no tenía paro.

Hay un par de datos que asustan:

- Lo más curioso fue un perido grande de deflación. Implica bajada general de precios, para algunos bienes el precio hoy en día es el mismo que hace 20 ó 30 años, gracias a la leve inflación de los últimos años. Esto que puede parecer beneficioso, es terrible, ya que desincentiva la inversión y el consumo, algo fundamental para que despegue la economía.

- El precio de los bienes inmuebles han caído durante 15 años consecutivos, con un pequeño repunte el último año que no llegaba al 1%.

- La economía Japonesa, aún hoy, no se ha recuperado y tras la grave recesión no ha tenido un repunte significativo en su economía.

Una vez más, lo que pasó allí no tiene por qué pasar aquí, pero tenemos que pensar que la crisis puede ser profunda y estar preparados. Adivinar el futuro es diícil y solemos ser bastante malos haciéndolo, pero sí podemos aprender de lo ya pasado para no volver a tropezar con la misma piedra.

He encontrado bastante literatura al respecto, destacando un post de GurusBlog de 2006, anticipando el desastre.

• Paralelismos entre burbujas y Japón como guía en la Bolsa, en GurusBlog.
• Evolución de precios de vivienda en Tokyo, en La Pela es la Pela.
• La Burbuja de Japón, en Wikipedia.
• 16 años de caídas de precios, en Burbuja.info

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Si miramos al Crack de 1929 y lo comparamos con el que acontece en estos tiempos, nos encontramos más similitudes de lo que a priori te puedes imaginar. Nunca está de más echar la vista atrás y comparar con situaciones parecidas en el pasado, aunque los contextos sean bastante distintos.

• La economía por aquella época estaba mucho menos globalizada y por lo tanto el efecto colateral en diversas economías al unísono no fue tal. Pero en ambos casos, el foco fue EE.UU.
• El crack vino precedido de gran especulación urbanística, avances en la industria tecnológica y un auge del consumo no conocido hasta enconces. No hay más que ver lo que ha sucedido por aquí y el efecto de las Subprimes.
• Los demócratas gobernaron ampliamente durante bastante tiempo ¿Será el turno de Obama y sucesores?
• Se aprobó el llamado New Deal, que era un paquete de medidas para salir de la crisis que consistía en favorecer a las clases más afectadas por ella. Estamos ante otro New Deal, posiblemente, o algo así se intentó fraguar en el G-20.
• Lo primero que se hizo fue un plan de rescate financiero. Curiosamente en los libros de historia está descrito con los mismos términos que vemos ahora en los titulares.
• Lo segundo, fueron medidas que aliviasen los problemas sociales con cargo a déficit del Estado. Fue la implantación del Keynesianismo, preámulo del Estado del Bienestar que disfrutamos hoy. El G20 hizo esta misma recomendación recientemente.
• La inmigración frenó y se produjo el menor incremento de población en décadas. En España, muchos inmigrantes estan volviendo a sus países de origen debido a la falta de empleo.
• El paro aumentó rápidamente después del crack, llegando a cotas del 24% en 1932 (3 años después del crack). Ahora mismo se están tomando medidas para evitar esto, aunque los datos del paro son bastante preocupantes.

Cosas que además sucedieron, que esperemos no ocurran. :

• El crash alentó tensiones regionales.
• La mayor depresión en la economía real ocurrió 3 años después del crack.
• El caos fomentó la aparición de predicadores y pseudo-dictadores con aspiraciones presicenciales.
• Lo que acabó definitivamente con el paro fue el programa de rearme militar de EE.UU., previo a su participación en la Segunda Guerra Mundial.

Tengo la sensación de que está ocurriendo todo esto a una velocidad mucho mayor. La Gran Depresión duró nada menos que 10 años, siendo los primeros 5 particularmente intensos. Esperemos que los que mandan hayan aprendido y reduzcan los efectos de forma significativa, en base a lo ya pasado.

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Ha faltado tiempo para que en este momento de estancamiento económico salgan los reproches, las acusaciones y el inculpamiento de uno y otro lado. Pero me ha parecido más interesante el pequeño atisbo de debate ideológico entre estos dos lados. Aparentemente esos lados son el socialismo y el liberalismo. Es decir, economía planificada o libre mercado.

Para empezar, realmente no hay representantes de estos bandos actualmente. Felipe González salió hace poco en El País defendiendo que el libre mercado no sirve, que hace falta otra cosa, etc… pero realmente él no cree en una economía totalmente planificada. Mariano Rajoy y sobretodo Esperanza Aguirre enarbolan el liberalismo, mientras hacen campaña de que vamos a tener una sanidad pública excelente y unos servicios públicos mejores, etc…

El liberalismo actúa como un sistema de información preciso, donde los agentes económicos son cualquiera que tenga iniciativa y recursos, por lo que los observadores de la economía son los emprendedores, que realmente es toda persona que quiera o pueda emprender y aprovecharse de esa necesidad que surge y que puede que sólo haya visto él. Pero es individualista de por sí y se olvida de los demás, de los que no tienen recursos, de los que han fracasado, de lo común. Actuar de esta forma nos convertiría en solitarios e independientes leopardos.

El socialismo más extremo implica que es el estado quien hace de observador, de forma que puede asignar los recursos de forma equitativa, provee los servicios necesarios para todos y planifica la cobertura de las necesidades económicas. Pero no lo puede ver todo, y por lo tanto no llega a todos los sitios donde hay que invertir para desarrollar la economía en esos sectores. Ahí surge el mercado negro, extremadamente desarrollado en economías planificadas. Organizarnos de este modo nos convertiría en sumisas hormigas.

Pero somos primates. Actuamos en comunidad para algunas cosas y somos individualistas para otras. Elegimos líderes desde hace mucho tiempo, y no nos gusta hacer de leopardos, porque no funciona, ni de hormigas, porque tampoco funciona. Está en nuestro ADN.

Por lo tanto el debate de extremos es estéril. Señores, céntrense. Tenemos en Europa un sistema que nos cubre las necesidades de educación, sanidad, paro y jubilación de forma razonable. Además los agentes económicos son libres de operar y cada vez, gracias a que nuestra riqueza crece, tenemos más capacidad de emprender individualmente y por lo tanto de participar en una economía de libre mercado.

Mantengámoslo y potenciemos ambas partes. Ese debe ser el debate.

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